北海波羅的海地區(qū)出現(xiàn)航企收購潮

2013-11-26 16:49:08 來源：航運(yùn)交易公報(bào) 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

在北海和波羅的海地區(qū)，近期出現(xiàn)航運(yùn)企業(yè)收購潮，主角是私募基金公司及收購公司，這兩類公司具有資金供應(yīng)方便、債務(wù)重組便利的優(yōu)勢，而且上述兩大區(qū)域運(yùn)輸量正日益增多。

Scandlines被買斷

11月5日，國際投資商德國私募3i 花費(fèi)1.65億歐元，從其共同經(jīng)營人德國安聯(lián)投資集團(tuán)（ACP）手中簽約購買了波羅的海最大輪渡運(yùn)營商Scandlines 49％股權(quán)，交易預(yù)計(jì)將于年底達(dá)成。交易完成后，3i及其控股的基金將持有Scandlines 98％以上股權(quán)，成為Scandlines最大股東。同時(shí)，3i 將Scandlines的信貸進(jìn)行再融資，獲得8.75億歐元資金。債務(wù)資金市場支持此次再融資舉動(dòng)，或源于認(rèn)為該舉動(dòng)有助于Scandlines進(jìn)一步戰(zhàn)略性擴(kuò)展。

此前，Scandlines曾被北歐最大近海運(yùn)輸和物流企業(yè)DFDS及3家以上的私募公司搶購，如美國TPG Capital、英國Star Capital Partners、瑞典北歐資本、美國阿波羅全球管理公司、法國安盛私募投資等。

DFDS于5月3日提出收購意愿，然而卻于7月份宣布收購失敗，其中原因不得而知。盡管競購失敗，DFDS對(duì)Scandlines 的部分運(yùn)營業(yè)務(wù)仍然“虎視眈眈”，DFDS主要是沖著Scandlines運(yùn)營的航線而來。近期，DFDS正癡迷于航線及規(guī)模的擴(kuò)張，收購法國輪渡LD Lines的3條航線，以及瑞典最大的港口哥德堡港集裝箱碼頭；兩年前，DFDS以4.25億美元從馬士基集團(tuán)手上收購Norfolkline，成為震驚業(yè)內(nèi)的最大收購案；2009年，DFDS曾差點(diǎn)成為別人的“盤中餐”，斯堪的納維亞最大的卡車和物流集團(tuán)DSV欲收購DFDS，但最后因歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)以深度調(diào)查為由拖延，最后不了了之。

DFDS收購Scandlines失敗后，美國私募TPG即提出收購意愿，但最終因價(jià)格沒能達(dá)成一致而失敗。3i及ACP提出的要約價(jià)為14億歐元，而TPG只愿意出價(jià)13億歐元，最終以1億歐元的差價(jià)沒能達(dá)成交易。

3i 在收購ACP的Scandlines 49％股權(quán)前，已經(jīng)持有Scandlines 將近一半的股權(quán)。2007年6月，3i 和ACP 共支付15億歐元（其中12.8億歐元為舉債），購買Scandlines80％的股權(quán)，各獲40％股權(quán)。此后，3i 和ACP又于2010年從德國Seerederei 處購買Scandlines剩余的20％股權(quán)，但兩家各獲得該公司49％的股權(quán)，另有2％流落于小股東手上。經(jīng)歷前兩次競拍的“流產(chǎn)”，3i于9月份表示與其虧本售出，還不如自己買過來，于是與ACP 達(dá)成協(xié)議，以內(nèi)部最優(yōu)惠價(jià)格——1.65億歐元獲得49％的股權(quán)。

Scandlines內(nèi)部員工及債務(wù)資本市場相關(guān)人士倒也樂意接受3i管理。因?yàn)?i和ACP在過去6年的合作期間，也為Scandlines做了不少貢獻(xiàn)，如加強(qiáng)企業(yè)管理、實(shí)施一系列成熟的運(yùn)營策略、注重于服務(wù)客戶。Scandlines從國企轉(zhuǎn)變成了多項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的公司，主要致力于近海航線運(yùn)輸。

Scandlines目前主要提供3條近海航線客滾運(yùn)輸服務(wù)，來往于丹麥、德國和瑞士三國間的港口。旗下有9艘運(yùn)營船舶，另有2艘新船訂單在建造。去年共運(yùn)輸1170萬人次，270萬輛小轎車、80萬件貨物。為了保持穩(wěn)步增長，也為了集中精力于近海核心業(yè)務(wù)，3i和ACP對(duì)Scandlines的業(yè)務(wù)和航線進(jìn)行了重新布局。

去年，Scandlines出售其波羅的海航線，又將3艘貨船出售給瑞典的航運(yùn)公司Orient Line［Orient Line于9月1日接管羅斯托克（德國）－漢科（瑞典）航線］。此后Scandlines又相繼出售5條航線及2艘貨船給Stena Line，該5條航線主要為德國、瑞典及拉脫維亞提供運(yùn)輸服務(wù)。在波羅的海航線上，Scandlines每年要裝載80萬輛卡車，出售此航線的目的是為了能集中于客運(yùn)服務(wù)。波羅的海航線出售后，Scandlines凈利潤迅速上升，從2011年的1000萬歐元躍升至去年的7600萬歐元。去年，Scandlines 營運(yùn)利潤為1.93億歐元，同比上升6％，但營業(yè)額卻同比微降0.5％，為6.08億歐元。

為了與時(shí)俱進(jìn)，3i 和ACP 在年中還為Scandlines新訂造2艘環(huán)保渡輪，主要為提高客運(yùn)服務(wù)質(zhì)量。3i 在買斷Scandlines后，這2艘新船訂單自然也就收入3i囊中。3i 和ACP于7月3日與STX 芬蘭簽訂這2艘新渡輪建造意向書，擬于2015年春季交付，將投入羅斯托克（德國）－Gedser（丹麥）航線。每艘渡輪將容納1300名乘客、72艘卡車及382輛小轎車。此外，2艘新渡輪將使用環(huán)保LNG燃料，而不是一般的重油，氮?dú)�、二氧化碳等微粒物質(zhì)排放將明顯減少，硫化物排放也有望降到零，從而減少對(duì)空氣的污染。另據(jù)悉，此建造合同已于夏季達(dá)成最后協(xié)議。

標(biāo)簽：航運(yùn)企業(yè) 收購

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